Что ждать инвестору от сферы недвижимости?

В прошлом году объём инвестиций в российскую недвижимость достиг 1,2 триллиона рублей, что на 41% больше, чем в 2023-ем. Существенный вклад в этот рост внесли сделки в офисном сегменте, главным образом благодаря активности конечных пользователей.

Что ждёт рынок в 2025 году? Где искать перспективные инвестиционные идеи? Существует ли предел роста цен на аренду и покупку недвижимости? Как завершать строительство в условиях высоких кредитных ставок и кадрового дефицита?

Наибольшую динамику в 2024-ом показали инвестиции в земельные участки под жилую застройку – они выросли на 83% и составили 405 миллиардов рублей, причём основная активность пришлась на первое полугодие. Такой скачок был обусловлен несколькими крупными сделками.

Коммерческая недвижимость также привлекла больше инвестиций – рост составил 27%, до 829-ти миллиардов рублей. Однако структура инвестиций изменилась: конечные пользователи вложили в коммерческие объекты в 2,7 раза больше, чем годом ранее, тогда как традиционные инвесторы, ориентированные на доходность, сократили вложения на 11%. Это связано с высокой ключевой ставкой, которая делает альтернативные финансовые инструменты, такие как депозиты и краткосрочные облигации, более привлекательными.

Офисный сегмент показал рекордный рост – в 3,1 раза, по сравнению с 2023 годом. Это объясняется расширением бизнеса и повышенным спросом на офисные пространства. Складской сегмент также укрепил позиции, прибавив 70% благодаря росту интернет-торговли. В то же время инвестиции в торговые помещения и гостиницы снизились – на 69% и 16%, соответственно, что связано с высокой базой предыдущего года.

Минэкономразвития России прогнозирует рост ВВП в 2025 году на уровне 2,5%, но высокие процентные ставки продолжат ограничивать кредитование и развитие экономики. Инфляция превышает целевой уровень Банка России (4%), что создаёт предпосылки для продолжения жёсткой денежно-кредитной политики. В конце 2024-го ключевая ставка оставалась на уровне 21%.

Как отметил генеральный директор компании «CORE.XP» Владимир Пинаев:

Мы ожидаем, что высокая стоимость заёмных средств будет сдерживать инвестиции в недвижимость, в том числе со стороны конечных пользователей. В 2025 году объём инвестиций в сектор может снизиться до 700-800 миллиардов рублей. Однако, если ключевая ставка начнёт снижаться, интерес к коммерческой недвижимости может вновь возрасти. Наибольший потенциал сохраняют дефицитные сегменты офисов и лёгкой промышленности, которые могут стать привлекательными для арендного бизнеса.

Рынок продолжит меняться под влиянием четырёх ключевых игроков – государства, банков, девелоперов и экспертов. Уже сейчас видна адаптация арендного сектора: например, некоторые девелоперы тестируют механизмы привязки арендных условий к ключевой ставке, чтобы снизить риски».

Несмотря на вызовы, рынок недвижимости остаётся динамичным. В условиях высокой ключевой ставки ключевые игроки будут искать новые подходы к финансированию сделок и строительных проектов. В 2025 году возможны три основных сценария развития:

1. Сохранение жёсткой монетарной политики – при стабильно высоких процентных ставках девелоперы будут вынуждены сокращать новые проекты, а спрос на инвестиционные объекты останется низким. В этом случае активность сместится в сегменты с гарантированным спросом, такие как склады, офисные пространства под IT и индустриальные парки.

2. Постепенное снижение ключевой ставки – если в течение года ставка начнёт опускаться, привлекательность коммерческой недвижимости для инвесторов возрастёт. Это может привести к росту сделок в офисном сегменте и формированию новых форматов арендных отношений, например, договоров с привязкой к инфляции или ключевой ставке.

3. Государственная поддержка девелоперов – возможны механизмы субсидирования кредитов или запуск программ льготного финансирования для отдельных сегментов рынка. Это поддержит строительство и позволит сохранить инвестиционную активность, особенно в жилом секторе.

Дополнительно в 2025 году участники рынка будут учитывать влияние технологических факторов. Развитие цифровых платформ и AI-решений упрощает оценку объектов, ускоряет сделки и снижает риски. Крупные инвесторы уже тестируют алгоритмы предсказательной аналитики для выбора наиболее перспективных направлений.

Таким образом, несмотря на неопределённость, рынок недвижимости остаётся важным инвестиционным инструментом. Гибкость стратегий и адаптация к меняющимся условиям позволят компаниям находить новые точки роста даже в сложных экономических условиях.

При полном и/или частичном копировании данного материала, для последующего размещения его на стороннем ресурсе, обратная, индексируемая ссылка на источник обязательна!